航空貨物業界は年末に大繁忙期を迎えると予想

 

物流専門家やアナリストは、航空貨物市場の非常に好調な上半期が、年末商戦の需要を満たすために国際輸送が通常ピークを迎える年末の数か月間に勢いを増し、輸送能力への圧力と運賃の上昇につながると予想している。

アジアからの電子商取引の取引量は引き続き成長の原動力となっていますが、他の要因も航空輸送にプラスの影響を与えています。

 

米国や欧州の多くの企業は、紅海の紛争地帯を迂回する船舶のルート変更など、サプライチェーンの制約による影響を回避するために在庫を事前発注したが、業界のコンセンサスは、潜在的な需要が輸送活動の増加につながるとしている。それでも、秋の注文が単に数か月前倒しされ、実質的に今後の量を犠牲にして前倒しされるというシナリオは排除できない。また、マクロ経済のシグナルがまちまちであることから、経済学者は依然として消費者支出の持続性に疑問を抱いている。

「この傾向は今後も続くと思う。（ワイドボディ貨物機の収容力が制限される中で）輸送量が増加し、その結果運賃が影響を受けるだろう」とアトラス航空のマイケル・スティーン最高経営責任者（CEO）はビデオインタビューで語った。同氏は、需要が高く供給が限られている状況が2025年以降も続くと予想した。

 

フェデックスとUPSのピークシーズンの追加料金が例年より高額になっているのは、統合小包輸送業者がホリデーシーズンの終盤に国内外の荷物の量が膨大になると予想していることの表れだ。UPSの経営陣は最近の業績報告で、12月の荷物量は過去最高になると予想していると述べた。

 

香港を拠点とする航空会社キャセイパシフィック航空も最近、ピークシーズンの需要が堅調になると予想していると述べた。

貨物市場分析会社Xenetaによると、通常は航空貨物の閑散期である7月の航空貨物需要は、中国からのeコマースの継続的な取引量と海上輸送の代替により、前年比13％増加した。貨物量は8か月連続で2桁の増加となった。市場のパフォーマンスは、2023年7月の貨物量が比較的弱かったことに部分的に影響されている。一方、貨物スペースの供給は2％の緩やかな伸びにとどまり、特定の貿易ルートの容量が逼迫している。需要の伸びが供給の伸びを上回ったため、容量利用率の指標であるロードファクターは5ポイント上昇して59％となった。

 

国際航空運送協会（IATA）の遅行データによると、6月の航空貨物輸送量は2023年比で14％増加し、ゼネタの調査結果をほぼ反映している。異なる測定方法を使用する同航空グループは、上半期の需要は前年比13.4％増で、2022年の同時期より4.3％良好で、パンデミックによる出荷急増があった2021年の出荷レベルと同等だと述べた。同時に、6月は3年以上にわたり2桁の年間容量増加を記録したが、これは主に旅客航空会社が貨物も運航できる便を追加したことによる。ベリースペースは16.8％増加したのに対し、貨物機の容量は4.1％とより緩やかな増加にとどまった。

 

BMOキャピタル・マーケッツの調査によると、専用貨物機の飛行時間は7月に前年比3％増加し、6月から改善し5月と同程度となったが、2月から4月までのマイナスの数字を上回った。

 

台湾に拠点を置く物流業者、ディメルコ・エクスプレスは最新の月次報告で、電子商取引の需要増加によりワイドボディ貨物機が不足し、年末まで予約でいっぱいになっていると述べた。航空会社は、特に中国から米国への路線で、運送業者とのブロックスペース契約をより小さなセグメントに分割することで対応している。

 

世界平均スポットレートは今月初めに1キログラム当たり2.64ドルに達した。これは今年の最高値に近く、昨年同時期とほぼ同水準だ。それ以降レートは若干落ち着いているが、それでも1年前より約11％高く、パンデミック前の水準と比べるとさらに高い。アジア太平洋からの航路のレートは世界平均を支えている。例えば、TACインデックスによると、上海から北米への輸送レートは昨年同月比で25％以上上昇し、欧州へのレートは44％上昇した。

 

7月はアジアと中東の出発路線で最大の料金上昇が見られました。（出典：Xeneta）)

フレイタスの調査責任者、ジュダ・レバイン氏によると、中国/香港発の航空貨物料金は、7月末時点で香港から北米行きが約5.72ドル、欧州行きが4.50ドルと、通常の夏季料金水準を大きく上回っており、第4四半期にはピークシーズンの水準を上回ると予想されている。

 

第2四半期、複数の旅客航空会社および複合航空会社の貨物収入が1年ぶりに前年比で増加した。アシアナ航空、全日本空輸、ルフトハンザ航空、デルタ航空、大韓航空、ユナイテッド航空は同期間、収入を12～16%増加させたが、他の航空会社は前四半期よりも減少幅が小さかった。

 

Xenetaによると、北東アジアからヨーロッパへの市場では、航空機の搭乗率が毎便90%近くに達し、荷主と貨物運送業者は価格圧迫を感じている。復路の搭乗率はわずか43%で、2019年より18ポイント低下しており、これが往路の運賃が復路の3倍も高い理由だ。運送業者は長期契約を結ぶ顧客に高い運賃を転嫁しており、基本運賃は前年比30%上昇の4.42ドル/kgとなっている。しかし、物流会社が1か月未満の有効期間でスペースを契約する場合、1年前より40%高い料金を支払っている。

ゼネタ氏は、フロントホールとバックホールの料金の不均衡があるにもかかわらず、航空会社はアジア発のフライトの方が他の市場よりも依然として収益が高いと指摘した。

 

シアトルを拠点とする運送業者エクスペディターズは第2四半期報告書でこの状況を強調し、顧客向けに管理する航空貨物量は前年比15％増加したが、「北アジアからの国際直接電子商取引の需要が、この需要増加に対応するために増加した運送業者の輸送能力を上回ったため、購入率が販売率の増加を上回った」と述べた。

 

アジアからの国際電子商取引は飛躍的に成長しており、消費者に荷物を届けるために航空貨物に大きく依存しています。現在、電子商取引は航空貨物量の5分の1を占めており、その割合は毎年増加し続けています。

 

カナダの貨物航空会社カーゴジェットは、収益報告で「インフレの沈静化と継続的な金利引き下げにより、特に電子商取引サービスに対する消費者の裁量的支出が増加している。市場の初期兆候は…年末に好調な業績が期待できることを示している」と述べた。カーゴジェットは最近、中国の電子商取引小売業者に物流サービスを提供するグレートビジョン香港エクスプレスのために、中国杭州からバンクーバーへの週3便の運航を開始した。

 

アジア太平洋地域の運賃高騰により、一部の貨物航空会社は大西洋横断便から航空機をシフトさせている。大西洋横断便では、旅客航空会社が市場にキャパシティをあふれさせている。エールフランス-KLMグループは、eコマースプラットフォームからの需要を理由に、香港行きのボーイング747貨物機を空けるため、来月ラテンアメリカへのいくつかの路線を休止すると発表した。ルフトハンザカーゴとカーゴルクスは、eコマースのブームとより有利な運賃に対応して、11月からアジアに貨物機のキャパシティを再配分することを顧客に通知した。ラタムカーゴは、10月1日からヨーロッパとラテンアメリカ間の貨物便を週2便追加する。

 

アトラス航空は木曜日、旺盛な電子商取引の需要に応えるため、BOCアビエーションからボーイング747-8貨物機3機をリースし、第3四半期後半に運航を開始する予定であると発表した。ニューヨークを拠点とするこの貨物航空会社は、国境を越えたオンライン販売の恩恵を受けている。「当社は成長を続ける電子商取引企業にとって最大のサプライヤーであるため、第4四半期には間違いなくプラスとなるでしょう」とスティーン氏は語った。

アトラス航空は、中国のプラットフォームであるSheinとTemuのほか、中国の電子商取引大手アリババグループの物流部門であるCainiao、YunExpress、宅配便会社SFグループ向けに毎週多数の専用便を運航している。

アトラス航空のボーイング747貨物機が2023年6月4日にマイアミ国際空港に駐機している。（写真：エリック・クリッシュ/FreightWaves）

航空貨物市場は、米国とアジアの工場生産が欧州を上回り、輸出注文も増えるなど、世界的な製造業の拡大からも後押しを受けている。

 

一部の航空会社や物流業者は、電子商取引に加え、幅広い製品で航空輸送量が堅調であると述べている。世界的物流大手のDSVは最近の市場動向報告で、自動車やテクノロジーなど航空輸送の従来のユーザーが好調であると述べた。

「ファッション業界からの需要が非常に高まっています。今年はここ数年で最もファッションのピークシーズンになるとの警告を受けています。これは、予想以上に長引いている紅海情勢が一因です。多くのファッションはインド亜大陸で生産されており、船がアフリカを一周すると輸送時間が大幅に長くなります」と、ドイツに拠点を置くヘルマン・ワールドワイド・ロジスティクスの航空貨物担当最高執行責任者、ヤンス・クライネ・ラスチュース氏はキャセイ・カーゴの季刊誌で述べた。

 

チッタゴン港のコンテナの積み残しと、バングラデシュ政府を倒した抗議活動後の衣料品工場の再開の遅れにより、小売業者が出荷遅延からの回復に努める中、一部の輸出は航空貨物業者に頼らざるを得なくなっている。ダッカ空港は依然として混雑しており、欧州への航空貨物輸送コストは3倍に跳ね上がった。UPSサプライチェーンソリューションズは顧客向けメモで、多くの輸出業者が納期に間に合わせるため、インドの空港経由やスリランカやドバイ経由の海上航空輸送を試みていると述べた。

 

琥珀色のライト？

ピークシーズンに向けて注意すべき兆候は、海上コンテナの容量が予約しやすくなり、アジア発の主要貿易ルートのスポット料金が低下または横ばいとなったため、世界の航空貨物需要が6月から連続して鈍化したことだ、とXenetaのデータでは述べている。8月の航空輸送量はこれまでのところここ数カ月よりも低く、昨年の同時期と比べて約10％増加している。しかし、夏は人々が休暇に出かける傾向があり、製造レベルが下がることが多いため、この変化は単に典型的な季節変動である可能性もある。貨物市場追跡会社WorldACDによると、先週は台風による航空便の欠航や欧州数カ国の祝日も輸送活動に影響したため、日本からの出荷が大幅に減少した。

 

航空貨物の急増がどれくらい続くかについては、他にも疑問点がある。

7月の購買担当者景気指数は、米国の製造業の主要産業全般で縮小を示している。景気後退は需要の低迷が原因であり、選挙の年という不安定な経済・政治情勢により、企業は設備投資に慎重になっている。

今年は多くの荷送業者が、紅海関連の遅延によりホリデーシーズンの在庫が遅れないように発注時期を早めた。また、米国東部およびメキシコ湾岸、ドイツのハンブルクで迫りくる港湾労働者のストライキによる混乱を避けたり、米国政府が新たな関税を導入する前に商品を輸入したりした業者もいた。ピークシーズンの早期化がピークシーズンの需要を減少させるかどうかはまだ分からない。港湾ストライキが長引けば、荷送業者が緊急商品のために輸送手段を変更すれば、忙しい米国の航空貨物ネットワークに負担がかかる可能性があると警告する者もいる。

 

南アジアと中東から北米と欧州への航空貨物料金は、4月以来高止まりしていたが、ここ数週間で徐々に下がってきている。これは、海上輸送の混雑が緩和し、輸送量が航空から海上へ戻ったことによる需要減を反映している可能性がある。バルチック航空指数によると、上海から欧州への貿易ルートの料金は7月に前月比10％下落したが、それでも1年前と比べると34％高いままである。

中国から米国への料金も下がっているが、電子商取引の取引量が好調なため、依然として第4四半期のピークシーズンにのみ見られる水準にある。

 

また、北東アジアから欧州への貨物量が6月中旬にピークに達した後、運送業者のスポット市場の購入レートもピークに達した兆候があると、ゼネタは最近のブログ投稿で述べた。この冷え込みは、スポットレートが7月下旬にピークに達した後、8月に2％下落したコンテナ輸送の動向と一致している。

 

一方、米国経済は冷え込んでいるようで、インフレ率の低下にもかかわらず、欧州の個人消費は依然として軟調だ。輸出注文の上昇傾向は鈍化している。需要が以前考えられていたほど根強くない場合は、航空貨物の成長が鈍化する可能性があるが、「しかし、地政学的不安の継続、低価値の電子商取引の強い需要、2025年の春節の早期到来などが、航空貨物料金を高止まりさせるのに十分かもしれない」とゼネタ氏は推測した。

 

電子商取引は依然として航空貨物輸送の好調の源泉となっているが、「世界的に業界で供給過剰が続いているため、景気循環の変曲点を持続させるには、航空貨物輸送（特に産業用）の需要のより広範な回復が必要だ」と、BMOキャピタル・マーケッツのアナリスト、ファディ・チャモウン氏は最近の調査メモで述べた。