インタビューの背後にあるウォルマートのサプライチェーン音声は異議を唱えます
インタビューの背後にあるウォルマートのサプライチェーン音声は異議を唱えます
ウォルマートは、中国のサプライヤーにすべての圧力を移すのではなく、関税費用を合理的に共有する必要があります。
3月11日、「商務省とその他の関連部門がウォルマートにインタビューした」というニュースは大ヒットのようで、小売業界で千の波を巻き起こしました。
この事件の引き金は、トランプ政府の最近の関税の増加によってもたらされたコスト圧力を相殺することを目的とした、中国のサプライヤーへの大幅な価格削減のためのウォルマートの最近の要求に起因しています。一部のサプライヤーは、多くの中国のサプライヤーによって抵抗されており、両者間の交渉がデッドロックに達したことに抵抗した関税調整の各ラウンドを10％引き下げる必要があると報告されています。
ウォルマートはこれに公式に応答していませんが、このイベントが反映しているのは、世界の市場で世界的な小売大手が直面している深い挑戦です。関税シフトの計画から、消費シーンの断片化からデジタル生態学の再構築まで、サプライチェーンゲームのアップグレードまで、ウォルマートチャイナは、従来の小売モデルと新しい産業秩序との衝突の交差点に立っています。
多国籍小売企業の地元の生存規則
関連するメディアの報道によると、キッチンの調理器具や衣料品のサプライヤーを含む一部の中国企業は、Wal Martが関税調整の各ラウンドで10％引き下げるように依頼されています。 10％の価格削減要件を受け入れると、直接損失につながります。
ある程度、中国製品に米国が課した関税政策は、ウォルマートをジレンマに押し上げました。 Wal Martは一方的に中国企業に価格を引き下げることを要求しています。これにより、サプライチェーンの混乱のリスクが発生し、中国およびアメリカの企業やアメリカの消費者の利益が損なわれる可能性があります。 Wal Martは、中国のサプライヤーが価格を引き下げることを一時的に要求しています。これは、商業契約に違反し、通常の市場取引命令を混乱させる可能性があります。
利益の深刻な圧縮により、一部の企業はベトナムなどの代替サプライチェーンを探求し始めました。しかし、製品の品質の不確実性により、ウォルマートは「コストと品質」のバランスをとるというジレンマに陥りました。
業界のインサイダーの目には、ウォルマートの経験は、中国の多国籍小売企業の発展に関する3つの鉄のルールを反映しています。
第一に、サプライチェーンゲームの本質は、価値分配権をめぐる競争です。ローカライズされた柔軟なサプライチェーンシステムを確立することによってのみ、需要の変動に直面して高レベルの収益性を維持できます。第二に、ハイパーマーケットなどのオフライン小売形式の「シーン作成需要」は、物理的な変化ではなく、感情的価値の再構築にあります。 「トレーディングフィールド」から「ライフラボラトリー」への変換には、より深いユーザーの洞察が必要です。最後に、デジタル化は複数選択の質問ではなく、生存の質問ではありませんが、自己管理技術の基礎は長期的な競争力の基盤です。
長期的には、このサプライチェーンゲームには、実際には、グローバルなサプライチェーンの支配的な力の移転と、中国の小売業界の根底にある論理の破壊的な変化が含まれます。中国の「世界工場」から「バリューセンター」への移行は、スケールの効果を通してウォルマートなどの世界的な小売大手によって確立された一方的な価格設定力を明らかに破っています。
高成長と低い期待との矛盾
一部のサプライヤーは、関税圧力の下で、Wal Martは、すべての圧力をサプライヤーに移すのではなく、価格戦略を維持しながら関税コストを合理的に共有すべきだと考えています。
明らかに、関税コストを中国のサプライヤーに完全に移しようとするウォルマートの試みは不合理ですが、この不合理性の背後には、ウォルマートの本当の意図は、自分自身の利益を損なわず、その後コストを譲渡するという本当の意図があります。 2025会計年度の第4四半期のウォルマートのパフォーマンスは、市場の期待よりも低いことで、その深い構造的矛盾を明らかにする可能性があります。
今年2月、ウォルマートは素晴らしいレポートカードを引き渡しました。財務報告書によると、2025年2月1日から2025年1月31日までの2025年度に、ウォルマートの世界的な収益は6810億ドルに達し、前年比5.1％増加します。営業利益は293億米ドルで、前年比8.6％増加しました。
中国市場では、Wal Martは年間約203億ドルの純売上高を上げています。第4四半期に、中国でのウォルマートの純売上高は51億ドルに上昇し、前年比で27.7％増加し、同等の売上の成長率は23.1％に達しました。その中で、eコマースビジネスは前年比で34％増加しました。
Wal Martのような大手企業にとって、成長だけでは十分ではありません。アナリストと投資家は、年々「成長率」を増やす必要があります。つまり、2025年度の成長率は前会計年度の成長率よりも高くなります。
しかし、これは、マクロ環境の大きな変化、政策要因の不確実性、そして新興消費者グループの習慣と要求の大きな違いのために、前年比の基盤の増加に一部起因して、確立された企業にとって大きな課題です。
中国でのサムの人気は高く、彼は拡大期間にありますが、ウォルマートの成長圧力を効果的に共有することができます。地域の流通の観点から見ると、中国市場でのサムの成長は、最初のティア都市と新しいファーストティア都市に非常に集中しており、沈没市場での彼の拡大は明らかにボトルネックに遭遇しました。
次に、過去数年間で調整の状態にあったWal Martのハイパーマーケットビジネスを見てください。データによると、2020年度から2024年度まで、中国のウォルマートストアの数は412、403、361、322、296であり、閉鎖店の数はそれぞれ9、42、39、26であることが示されています。
店舗の継続的な閉鎖の背後には、ウォルマートのハイパーマーケットのパフォーマンスや損失の継続的な減少があります。ウォルマートチャイナのCEOであるZhu Xiaojingは、かつて中国でのWal Martの発展があきらめなければならないと言っていました。あきらめることを学ぶことによってのみ、究極を達成できます。意味は、ウォルマートの店舗とサムのクラブストアがバランスにあることです。
今後、2026会計年度のウォルマートの世界的な成長予測は、マクロ環境に対する経営陣の慎重な態度を反映して、3％-4％に過ぎません。ウォルマートの最高財務責任者であるジョン・レイニーが言ったように、新しいパフォーマンスの期待には、米国の最新の関税政策の影響は含まれていません。過去の状況と同様に、マクロレベルではまだ多くの不確実性があります。
中国市場の持続的な高い成長が他の地域の弱点を相殺できるかどうかについては、まだ観察する必要があります。ただし、Wal Martのグローバルな運用は、関税によってもたらされるコストとインフレ圧力と、中国を含むビジネス調整により、困難な期間を経験すると予測できます。
世界の小売業界におけるこの前例のない変化では、ウォルマートの運命は企業の上昇と下降に関連しているだけでなく、小売業界の生態学的回復力をテストするための試金石にもなります。サプライチェーンゲーム、シーンレボリューション、デジタルウェーブでスリリングな飛躍を遂げることができるかどうかは、新しい業界サイクルにおける多国籍小売大手の歴史的位置を決定します。
